Alternativa Handelssystem Wikipedia

Alternativt handelssystem Alternativa handelssystem (ATS) är ett amerikanskt regelverk för en icke-börshandel som matchar köpare och säljare för att hitta motparter för transaktioner. En ATS måste godkännas av Förenta staternas Securities and Exchange Commission och är ett alternativ till en traditionell börs. Den ekvivalenta terminen enligt europeisk lagstiftning är en multilateral handelsfacilitet (MTF). Dessa platser spelar en viktig roll på de offentliga marknaderna för att tillåta alternativa tillgångar till likviditet. De kan användas för att handla stora block av aktier bort från det normala utbytet, en övning som annars skulle skingra marknadspriset i en viss riktning beroende på säkerheten marknadsvärde och volym. ATS är i allmänhet elektroniska men behöver inte vara, ATS kan särskiljas från elektroniska kommunikationsnät (ECN), som är en helt elektronisk delmängd av ATS som automatiskt och anonymt matchar order. 1 Legal definition Redigera regel 300 (a) i SECs-förordningen ATS tillhandahåller följande juridiska definition av ett alternativt handelssystem: Varje organisation, förening, person, grupp av personer eller system: Det utgör, upprätthåller eller tillhandahåller en marknadsplats eller faciliteter för att samla köpare och säljare av värdepapper eller för att i övrigt utföra värdepapper i de funktioner som vanligtvis utförs av en börs i den mening som avses i regel 3b-16 i detta kapitel, och det betyder inte: Ställ in regler för andra abonnenters beteende än Uppförandet av sådana abonnenter som handlar på sådan organisation, förening, person, grupp av personer, eller system eller Discipline-abonnenter annat än genom att uteslutas från handel. Förordning ATS infördes av SEC 1998 och är utformad för att skydda investerare och lösa eventuella problem som härrör från denna typ av handelssystem. Regel ATS kräver strängare registrering och kräver mer intensiv rapportering om frågor som öppenhet när systemet når mer än 5 av volymen för en viss säkerhet. I synnerhet förutsätter det att ett alternativt handelssystem uppfyller kraven på rapportering och registreringskrav regel 301 b b, punkt 5 ii i Reg ATS, om ett sådant alternativt handelssystem under minst 4 av de föregående 6 kalendermånaderna hade: Med avseende på något NMS-lager redovisas 5 procent eller mer av den genomsnittliga dagliga volymen i den säkerheten som rapporterats genom en effektiv transaktionsrapporteringsplan. Med avseende på en aktiesäkerhet som inte är ett NMS-lager och för vilka transaktioner rapporteras till en självreglerande organisation , 5 procent eller mer av den genomsnittliga dagliga volymen i den säkerheten som beräknats av den självreglerande organisation som sådana transaktioner rapporteras med avseende på kommunala värdepapper, 5 procent eller mer av den genomsnittliga dagliga volymen som omsätts i Förenta staterna eller Med respektera företagsobligationer, 5 procent eller mer av den genomsnittliga dagliga volymen som omsätts i USA. Exempel på ATS Redigera referenser Redigera LeeZubulake, High Frequency Game Changer (2011), sid. 17Alternativ handelssystem - ATS Vad är ett alternativt handelssystem - ATS Ett alternativt handelssystem (ATS) är ett handelssystem som inte regleras som ett börs, men är en plats för att matcha köp - och säljordningar för sina abonnenter. Alternativa handelssystem ökar popularitet runt om i världen och står för en stor del av likviditeten i offentligrättsliga frågor. Förordning ATS infördes av SEC 1998 och är utformad för att skydda investerare och lösa eventuella problem som härrör från denna typ av handelssystem. Regel ATS kräver strängare registrering och kräver mer intensiv rapportering om frågor som öppenhet när systemet når mer än 5 av volymen för en viss säkerhet. BREAKING DOWN Alternativt handelssystem - ATS Många alternativa handelssystem är speciellt utformade för att matcha köpare och säljare som handlar i mycket stora mängder (främst professionella handlare och investerare). Också institutioner använder ofta ATS för att hitta motparter för transaktioner, istället för att handla stora block av aktier i den normala börsen, en praxis som kan ske markpriset i en viss riktning beroende på ett visst aktiekapital och volymandel. Exempel på alternativa handelssystem inkluderar, men är inte begränsade till, elektroniska kommunikationsnät (ECN), crossing-nätverk och call markets. Alternative trading system Alternativt handelssystem (ATS) är en amerikansk och kanadensisk regleringsperiod för en icke-börshandel som matchar köpare och säljare för att hitta motparter för transaktioner. Alternativa handelssystem regleras vanligen som mäklare istället för som utbyte (även om ett alternativt handelssystem kan ansöka om att reglera som värdepappersutbyte). I regel är ett alternativt handelssystem ett regelverk eller ett system som tillhandahåller eller upprätthåller en marknad eller anläggningar för sammanslutning av köpare och säljare av värdepapper, men reglerar inte abonnenter (förutom regler för handel med abonnenter på systemet). En ATS måste godkännas av United States Securities and Exchange Commission (SEC) och är ett alternativ till en traditionell börs. 1 Den ekvivalenta terminen enligt europeisk lagstiftning är en multilateral handelsfacilitet (MTF). Dessa platser spelar en viktig roll på de offentliga marknaderna för att tillåta alternativa tillgångar till likviditet. De kan användas för att handla stora block av aktier bort från det normala utbytet, en övning som annars skulle skingra marknadspriset i en viss riktning beroende på säkerheten marknadsvärde och volym. ATS är i allmänhet elektroniska men behöver inte vara. ATS kan särskiljas från elektroniska kommunikationsnät (ECN), som är en helt elektronisk delmängd av ATS som automatiskt och anonymt matchar order. 2 Under de senaste åren har SEC och andra tillsynsmyndigheter påskyndat sina verkställighetsåtgärder med avseende på alternativa handelssystem, initierat breda undersökningar och vidtagit åtgärder för olika överträdelser, såsom handel mot kundorderflöde eller tillåter externa leverantörer att behålla och utnyttja konfidentiell kundhandel information i leverantörerna handelsaktiviteter. 3 Legal Definition Rule 300 (a) i SECs-förordningen ATS tillhandahåller följande juridiska definition av ett alternativt handelssystem: Varje organisation, förening, person, grupp av personer eller system: Det utgör, upprätthåller eller tillhandahåller en marknadsplats eller anläggningar för att föra samman köpare och säljare av värdepapper eller för att i övrigt utföra värdepapper i de funktioner som vanligen utförs av en börs i den mening som avses i regel 3b-16 i detta kapitel och det betyder inte: Ställ regler för hur andra abonnenter utförs än Uppförande av sådana abonnenter som handlar på sådan organisation, förening, person, grupp av personer, eller system eller Discipline abonnenter annat än genom att uteslutas från handel. Förordning ATS infördes av SEC 1998 och är utformad för att skydda investerare och lösa eventuella problem som härrör från denna typ av handelssystem. Regel ATS kräver strängare registrering och kräver mer intensiv rapportering om frågor som öppenhet när systemet når mer än 5 av volymen för en viss säkerhet. I synnerhet förutsätter det att ett alternativt handelssystem uppfyller kraven på rapportering och registreringskrav regel 301 b b, punkt 5 ii i Reg ATS, om ett sådant alternativt handelssystem under minst 4 av de föregående 6 kalendermånaderna hade: Med avseende på något NMS-lager redovisas 5 procent eller mer av den genomsnittliga dagliga volymen i den säkerheten som rapporterats genom en effektiv transaktionsrapporteringsplan. Med avseende på en aktiesäkerhet som inte är ett NMS-lager och för vilka transaktioner rapporteras till en självreglerande organisation , 5 procent eller mer av den genomsnittliga dagliga volymen i den säkerheten som beräknats av den självreglerande organisation som sådana transaktioner rapporteras med avseende på kommunala värdepapper, 5 procent eller mer av den genomsnittliga dagliga volymen som omsätts i Förenta staterna eller Med respektera företagsobligationer, 5 procent eller mer av den genomsnittliga dagliga volymen som omsätts i USA. Exempel på ATS Referenser Lemke och Lins, Soft Dollars och andra handelsaktiviteter. 2:25 (Thomson West, 2013 ed.). LeeZubulake, High Frequency Game Changer (2011), sid. 17 Lemke and Lins, Soft Dollars och andra handelsaktiviteter. 2:25 (Thomson West, 2013 utg.). Ofta efterfrågat FOIA-dokument: Alternativt handelssystem (quotATSquot) Lista vad du borde veta om datafilen Denna rapport tillhandahålls som en PDF-fil. Rapporten innehåller namnet, namnen (n) under vilka verksamheten utförs, och platsen för varje aktuellt fil i en Form ATS. Den är ordnad i alfabetisk ordning med alternativ handelssystem namn. Observera att från och med den 13 mars 2013 har ATS-listformatet ändrats. Vad du borde veta om data SEC mottar inlämningar från alternativa handelssystem fortlöpande enligt förordning ATS. Vi noterar att listan över alternativa handelssystem ändras över tiden. Följaktligen förväntar sig kommissionens personal att uppdatera listan som omständigheterna motiverar. För tekniska frågor angående webbplatsen, skicka ett e-postmeddelande till webmastersec. gov. För ytterligare information om uppgifterna, kontakta Kontoret för tolkning och vägledning, division av handel och marknader på 202-551-5777 eller tradingandmarketssec. gov. Aktuella arkivlistor